ما هو VIX

نشرت: 2022-06-20

جدول المحتويات

ما هو مؤشر تقلب Cboe (VIX)

ما هو VIX؟ تم إنشاء مؤشر التقلب CBOE ، أو VIX ، بواسطة بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) ، مما يوضح توقعات السوق لتقلبات لمدة 30 يومًا. تم إنشاؤه باستخدام التقلبات الضمنية لمجموعة واسعة من خيارات مؤشر S&P 500. من المفترض أن يكون هذا بمثابة وكيل لمستوى المخاطر في السوق.

تم تقديم VIX في عام 1993 وأصبح أحد أكثر مقاييس مخاطر السوق المتبعة على نطاق واسع. الغالبية العظمى من التداول في خيارات VIX والعقود الآجلة تتم في CBOE.

يتم تداول خيارات VIX والعقود الآجلة في CBOE باستخدام مؤشر VIX. الأصل الأساسي لخيارات VIX هو مؤشر VIX ، والذي يتم تداوله أيضًا في CBOE برمز المؤشر VX.

كيفية تداول VIX

هناك عدة طرق مختلفة لتداول VIX. الطريقة الأكثر مباشرة هي شراء أو بيع عقود VIX الآجلة في CBOE. يتم تداول هذه العقود برمز المؤشر VX وتستقر نقدًا.

هناك طريقة أخرى لتداول VIX وهي من خلال المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs). ETPs هي أوراق مالية تتعقب أصلًا أساسيًا ، في هذه الحالة ، مؤشر VIX. العديد من ETPs تتبع VIX ، بما في ذلك الأوراق النقدية المتداولة في البورصة (ETNs) والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).

إن أبسط طريقة لتداول VIX هي من خلال ETNs ، وهي أدوات دين غير مضمونة يتم تداولها في بورصة مثل الأسهم. أشهر VIX ETN هو iPath S&P 500 VIX للعقود الآجلة قصيرة الأجل ETN (VXX). يتتبع ETN محفظة من عقود VIX الآجلة بمتوسط استحقاق مرجح يبلغ شهرًا واحدًا.

تتشابه صناديق الاستثمار المتداولة مع صناديق الاستثمار المتداولة (ETN) ولكنها منظمة كأموال ومطلوبة للاحتفاظ بالأصول الأساسية التي تتبعها. على سبيل المثال ، تعتبر شركة VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV) من أكبر وأشهر صناديق الاستثمار المتداولة في VIX. يوفر ETF هذا تعرضًا لمحفظة من عقود VIX الآجلة بمتوسط استحقاق مرجح يبلغ شهرًا واحدًا ولكن بعلاقة عكسية. هذا يعني أنه عندما ينخفض VIX ، يرتفع الرابع عشر ، والعكس صحيح.

العديد من VIX ETPs تتبع عقود VIX الآجلة طويلة الأجل. تشمل هذه المنتجات صندوق ProShares Ultra VIX للعقود الآجلة قصيرة الأجل (UVXY) و VelocityShares Daily Inverse VIX على المدى المتوسط ETN (ZIV).

كيف يعمل VIX

ما هو VIX؟ VIX هو مقياس للتقلب الضمني ، وهو توقعات السوق للتقلبات المستقبلية. التقلب الضمني مشتق من أسعار الخيارات ، وهي دالة لأسعار الأصول الأساسية.

يتم حساب مؤشر VIX باستخدام صيغة محددة تراعي أسعار خيارات مؤشر S&P 500 بتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. تكون تواريخ انتهاء الصلاحية المستخدمة في الحساب عادةً 30 يومًا بفاصل زمني.

مؤشر VIX هو مقياس استشرافي للتقلب ، مما يعني أنه تقدير للتقلبات المستقبلية. إنه ليس مقياسًا للتقلبات الفعلية أو التاريخية.

غالبًا ما يتم اقتباس مؤشر VIX كنسبة مئوية بين 10٪ و 20٪. تشير قراءة 10٪ إلى انخفاض معدل التذبذب المتوقع ، بينما تشير القراءة بنسبة 20٪ إلى ارتفاع معدل التذبذب المتوقع.

لماذا تعتبر VIX مهمة

VIX مهم لأنه يوفر معلومات حول مخاطر السوق. عندما يكون VIX مرتفعًا ، فهذا يعني أن المستثمرين يتوقعون تقلبًا متزايدًا في السوق ، وبالتالي فإنهم أكثر عزوفًا عن المخاطرة. على العكس من ذلك ، عندما يكون VIX منخفضًا ، يتوقع المستثمرون تقلبًا أقل في السوق ، وبالتالي فإنهم يبحثون عن المخاطر بشكل أكبر.

يمكن أيضًا استخدام VIX كأداة للتحوط من المحافظ. على سبيل المثال ، عندما يكون VIX مرتفعًا ، تكون أسعار الخيارات مرتفعة أيضًا. يوفر هذا فرصة لشراء خيارات البيع على الأسهم ، والتي ستزداد قيمتها إذا انخفض سعر السهم.

على العكس من ذلك ، عندما يكون VIX منخفضًا ، تكون أسعار الخيارات منخفضة أيضًا. يوفر هذا فرصة لشراء خيارات شراء على الأسهم ، والتي ستزداد قيمتها إذا ارتفع سعر السهم.

يمكن أيضًا استخدام VIX لتداول العقود الآجلة والمنتجات المتداولة في البورصة التي تتبع مؤشر VIX. يمكن استخدام هذه المنتجات للمضاربة على التغيرات المستقبلية في التقلبات أو للتحوط ضدها.

ما هي مخاطر تداول VIX

ما هو VIX ، وما هي بعض المخاطر المرتبطة بتداول VIX. أولاً ، VIX هو إجراء تطلعي قابل للتغيير. ثانيًا ، يعتمد VIX على خيارات مؤشر S&P 500 ، مما يعني أنه قد لا يمثل أصولًا أخرى.

ثالثًا ، تقوم العديد من المنتجات المختلفة بتتبع VIX ، ولكل منها ملف تعريف مخاطر خاص به. أخيرًا ، يعتبر سوق المنتجات القائمة على VIX جديدًا نسبيًا ، وبالتالي فهو غير سائل نسبيًا. يجب مراعاة هذه المخاطر قبل الاستثمار في أي منتج قائم على VIX.

ما هي فوائد تداول VIX

تعد VIX أداة مهمة لقياس مخاطر السوق ويمكن استخدامها لتداول العقود الآجلة والمنتجات المتداولة في البورصة.

تشمل مزايا تداول VIX ما يلي:

يوفر VIX معلومات حول مخاطر السوق.
يمكن استخدام VIX كأداة للتحوط من المحافظ.
يمكن استخدام VIX لتداول العقود الآجلة والمنتجات المتداولة في البورصة.
VIX هو مقياس تطلعي قابل للتغيير.
يعتمد VIX على خيارات مؤشر S&P 500 ، مما يعني أنه قد لا يمثل أصولًا أخرى.
العديد من المنتجات المختلفة تتبع VIX ، ولكل منها ملف مخاطره.
يعتبر سوق المنتجات القائمة على VIX جديدًا نسبيًا ، وبالتالي فهو غير سائل نسبيًا.
يمكن استخدام VIX للتكهن بالتغيرات المستقبلية في التقلبات.
يمكن استخدام VIX للتحوط ضد التغيرات المستقبلية في التقلبات.
يمكن استخدام VIX لتداول الخيارات على مؤشر S&P 500.

كيف تحسب VIX

لحساب VIX ، تحتاج أولاً إلى العثور على أسعار خيارات S&P 500 ذات تواريخ انتهاء الصلاحية المختلفة. يمكن العثور على هذه الأسعار في العديد من المواقع ، بما في ذلك موقع CBOE.

بمجرد حصولك على أسعار الخيار ، يجب عليك إدخالها في صيغة VIX. الصيغة الدقيقة هي:

VIX = √ ((Σ (ST - F) ^ 2 * PV (d1)) / (n * Σ (ST - F) ^ 2)) * 100

أين:

ST هو سعر خيار S&P 500 بأقصر تاريخ انتهاء صلاحية.

F هو سعر مؤشر S&P 500.

PV (d1) هي القيمة الحالية لفائدة يوم واحد.

n هو عدد الأيام حتى انتهاء الصلاحية.

Σ (ST - F) ^ 2 هو مجموع مربعات الفروق بين ST و F.

ما هي صيغة VIX ولماذا معقدة بعض الشيء ، ولكن يمكنك استخدام آلة حاسبة عبر الإنترنت لإدخال أسعار الخيار وحساب مؤشر VIX.

بمجرد حساب VIX ، يمكنك مقارنتها بالمستويات التاريخية لمعرفة ما إذا كانت مرتفعة أم منخفضة. يمكنك أيضًا استخدام VIX لتداول العقود الآجلة والمنتجات المتداولة في البورصة.