Was ist VIX

Veröffentlicht: 2022-06-20

Inhaltsverzeichnis

Was ist der Cboe-Volatilitätsindex (VIX)

Was ist VIX? Der CBOE Volatility Index, oder VIX, wird von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) erstellt und zeigt die vom Markt erwartete 30-Tage-Volatilität. Er wird unter Verwendung der impliziten Volatilitäten einer breiten Palette von S&P 500-Indexoptionen konstruiert. Dies soll ein Näherungswert für das Risikoniveau auf dem Markt sein.

Der VIX wurde 1993 eingeführt und hat sich zu einem der am häufigsten verwendeten Marktrisikomaße entwickelt. Der überwiegende Teil des Handels mit VIX-Optionen und -Futures findet an der CBOE statt.

VIX-Optionen und -Futures werden an der CBOE mit dem VIX-Ticker gehandelt. Der Basiswert für VIX-Optionen ist der VIX-Index, der auch an der CBOE mit dem Tickersymbol VX gehandelt wird.

Wie man den VIX handelt

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, den VIX zu handeln. Der direkteste Weg ist der Kauf oder Verkauf von VIX-Futures-Kontrakten an der CBOE. Diese Kontrakte werden mit dem Tickersymbol VX gehandelt und bar abgerechnet.

Eine weitere Möglichkeit, den VIX zu handeln, sind börsengehandelte Produkte (ETPs). ETPs sind Wertpapiere, die einen Basiswert abbilden, in diesem Fall den VIX-Index. Mehrere ETPs bilden den VIX ab, darunter Exchange Traded Notes (ETNs) und Exchange Traded Funds (ETFs).

Der einfachste Weg, den VIX zu handeln, sind ETNs, ungesicherte Schuldtitel, die an einer Börse wie eine Aktie gehandelt werden. Das beliebteste VIX ETN ist das iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Dieser ETN bildet ein Portfolio von VIX-Futures mit einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von einem Monat ab.

ETFs ähneln ETNs, sind jedoch als Fonds strukturiert und müssen die zugrunde liegenden Vermögenswerte halten, die sie nachbilden. Der größte und beliebteste VIX-ETF ist beispielsweise der VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV). Dieser ETF bietet ein Engagement in einem Portfolio von VIX-Futures mit einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von einem Monat, aber mit einer umgekehrten Beziehung. Das heißt, wenn der VIX sinkt, steigt XIV und umgekehrt.

Mehrere VIX-ETPs bilden längerfristige VIX-Futures-Kontrakte ab. Zu diesen Produkten gehören der ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) und der VelocityShares Daily Inverse VIX Medium-Term ETN (ZIV).

Wie funktioniert der VIX?

Was ist VIX? Der VIX ist ein Maß für die implizite Volatilität, die die Erwartungen des Marktes für die zukünftige Volatilität darstellt. Die implizite Volatilität wird aus Optionspreisen abgeleitet, die eine Funktion der zugrunde liegenden Vermögenspreise sind.

Der VIX-Index wird anhand einer speziellen Formel berechnet, die die Preise von S&P 500-Indexoptionen mit unterschiedlichen Ablaufdaten berücksichtigt. Die in der Berechnung verwendeten Ablaufdaten liegen in der Regel im Abstand von 30 Tagen.

Der VIX-Index ist ein zukunftsgerichtetes Maß für die Volatilität, d. h. er ist eine Schätzung der zukünftigen Volatilität. Es ist kein Maß für die tatsächliche oder historische Volatilität.

Der VIX-Index wird häufig als Prozentsatz zwischen 10 % und 20 % angegeben. Ein Wert von 10 % würde eine niedrige erwartete Volatilität anzeigen, während ein Wert von 20 % eine hohe erwartete Volatilität anzeigen würde.

Warum ist der VIX wichtig?

Der VIX ist wichtig, weil er Auskunft über das Marktrisiko gibt. Wenn der VIX hoch ist, bedeutet dies, dass Anleger eine erhöhte Volatilität auf dem Markt erwarten und daher risikoaverser sind. Umgekehrt erwarten Anleger bei einem niedrigen VIX eine geringere Volatilität des Marktes und sind daher risikofreudiger.

Der VIX kann auch als Instrument zur Absicherung von Portfolios verwendet werden. Wenn beispielsweise der VIX hoch ist, sind auch die Optionspreise hoch. Dies bietet die Möglichkeit, Put-Optionen auf Aktien zu kaufen, deren Wert steigt, wenn der Aktienkurs fällt.

Umgekehrt, wenn der VIX niedrig ist, sind auch die Optionspreise niedrig. Dies bietet die Möglichkeit, Call-Optionen auf Aktien zu kaufen, deren Wert steigt, wenn der Aktienkurs steigt.

Der VIX kann auch für den Handel mit Futures-Kontrakten und börsengehandelten Produkten verwendet werden, die den VIX-Index nachbilden. Diese Produkte können verwendet werden, um auf zukünftige Volatilitätsänderungen zu spekulieren oder sich dagegen abzusichern.

Welche Risiken bestehen beim Handel mit dem VIX?

Was ist VIX und welche Risiken sind mit dem Handel mit dem VIX verbunden? Erstens ist der VIX eine zukunftsgerichtete Kennzahl, die sich ändern kann. Zweitens basiert der VIX auf S&P 500-Indexoptionen, was bedeutet, dass er möglicherweise keine anderen Vermögenswerte darstellt.

Drittens bilden mehrere verschiedene Produkte den VIX ab, jedes mit seinem eigenen Risikoprofil. Schließlich ist der Markt für VIX-basierte Produkte relativ neu und daher relativ illiquide. Diese Risiken sollten vor der Investition in ein VIX-basiertes Produkt berücksichtigt werden.

Was sind die Vorteile des Handels mit dem VIX

Der VIX ist ein wichtiges Instrument zur Einschätzung des Marktrisikos und kann für den Handel mit Futures-Kontrakten und börsengehandelten Produkten verwendet werden.

Zu den Vorteilen des Handels mit dem VIX gehören:

  • Der VIX gibt Auskunft über das Marktrisiko.
  • Der VIX kann als Instrument zur Absicherung von Portfolios verwendet werden.
  • Der VIX kann für den Handel mit Futures-Kontrakten und börsengehandelten Produkten verwendet werden.
  • Der VIX ist eine zukunftsgerichtete Kennzahl, die sich ändern kann.
  • Der VIX basiert auf S&P 500-Indexoptionen, was bedeutet, dass er möglicherweise keine anderen Vermögenswerte darstellt.
  • Mehrere verschiedene Produkte verfolgen den VIX und jedes hat sein eigenes Risikoprofil.
  • Der Markt für VIX-basierte Produkte ist relativ neu und daher relativ illiquide.
  • Der VIX kann verwendet werden, um auf zukünftige Änderungen der Volatilität zu spekulieren.
  • Der VIX kann zur Absicherung gegen zukünftige Volatilitätsänderungen verwendet werden.
  • Mit dem VIX können Optionen auf den S&P 500 Index gehandelt werden.

Wie berechnet man den VIX

Der VIX-Index wird anhand einer speziellen Formel berechnet, die die Preise von S&P 500-Indexoptionen mit unterschiedlichen Ablaufdaten berücksichtigt. Die in der Berechnung verwendeten Ablaufdaten liegen in der Regel im Abstand von 30 Tagen.

Um den VIX zu berechnen, müssen Sie zunächst die Preise von S&P 500-Optionen mit unterschiedlichen Ablaufdaten finden. Diese Preise finden Sie auf vielen Websites, einschließlich der CBOE-Website.

Sobald Sie die Optionspreise haben, müssen Sie sie in die VIX-Formel eingeben. Die genaue Formel lautet:

VIX = √((Σ(ST – F)^2 * PV(d1)) / (n * Σ(ST – F)^2)) * 100

Wo:

ST ist der Preis der S&P 500-Option mit dem kürzesten Verfallsdatum.

F ist der Preis des S&P 500 Index.

PV(d1) ist der Barwert der 1-Tages-Zinsen.

n ist die Anzahl der Tage bis zum Ablauf.

Σ(ST – F)^2 ist die Summe der Quadrate der Differenzen zwischen ST und F.

Was ist die VIX-Formel und warum ist ein bisschen kompliziert, aber Sie können einen Online-Rechner verwenden, um die Optionspreise einzugeben und den VIX-Index zu berechnen.

Sobald Sie den VIX berechnet haben, können Sie ihn mit historischen Niveaus vergleichen, um zu sehen, ob er hoch oder niedrig ist. Sie können den VIX auch für den Handel mit Futures-Kontrakten und börsengehandelten Produkten verwenden.