VIXとは

公開: 2022-06-20

Cboeボラティリティインデックス（VIX）とは

VIXとは何ですか？ CBOEボラティリティ指数（VIX）は、シカゴ・ボード・オプション取引所（CBOE）によって作成され、30日間のボラティリティに対する市場の期待を示しています。これは、幅広いS＆P500インデックスオプションのインプライドボラティリティを使用して構築されています。これは、市場のリスクレベルの代用となることを目的としています。

VIXは1993年に導入され、最も広く採用されている市場リスク対策の1つになりました。 VIXオプションと先物の取引の大部分はCBOEで行われます。

VIXオプションと先物は、VIXティッカーを使用してCBOEで取引されます。 VIXオプションの原資産はVIXインデックスであり、これもCBOEでティッカーシンボルVXで取引されています。

VIXの取引方法

VIXを取引する方法はいくつかあります。最も直接的な方法は、CBOEでVIX先物契約を売買することです。これらの契約はティッカーシンボルVXと取引され、現金で決済されます。

VIXを取引する別の方法は、上場取引型金融商品（ETP）を使用することです。 ETPは、原資産、この場合はVIXインデックスを追跡する証券です。上場投資信託（ETN）や上場投資信託（ETF）など、いくつかのETPがVIXを追跡しています。

VIXを取引する最も簡単な方法は、株式のような取引所で取引される無担保債務証券であるETNを使用することです。最も人気のあるVIXETNは、iPath S＆P 500 VIX短期先物ETN（VXX）です。このETNは、加重平均満期が1か月のVIX先物のポートフォリオを追跡します。

ETFはETNに似ていますが、ファンドとして構成されており、追跡する原資産を保有する必要があります。たとえば、最大かつ最も人気のあるVIX ETFは、VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN（XIV）です。このETFは、加重平均満期が1か月であるが、逆の関係にあるVIX先物のポートフォリオへのエクスポージャーを提供します。つまり、VIXがダウンすると、XIVがアップし、その逆も同様です。

いくつかのVIXETPは、長期のVIX先物契約を追跡します。これらの製品には、ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF（UVXY）およびVelocityShares Daily Inverse VIX Medium-Term ETN（ZIV）が含まれます。

VIXはどのように機能しますか

VIXとは何ですか？ VIXは、インプライドボラティリティの指標であり、将来のボラティリティに対する市場の期待です。インプライドボラティリティは、原資産価格の関数であるオプション価格から導き出されます。

VIX指数は、有効期限が異なるS＆P500指数オプションの価格を考慮した特定の公式を使用して計算されます。計算に使用される有効期限は、通常30日間隔です。

VIX指数は、ボラティリティの前向きな指標であり、将来のボラティリティの推定値であることを意味します。これは、実際のまたは過去のボラティリティの尺度ではありません。

VIXインデックスは、多くの場合、10％から20％の間のパーセンテージとして引用されます。 10％の読み取り値は、予想されるボラティリティが低いことを示し、20％の読み取り値は、予想されるボラティリティが高いことを示します。

VIXが重要な理由

VIXは、市場リスクに関する情報を提供するため、重要です。 VIXが高い場合、それは投資家が市場のボラティリティの増加を期待していることを意味し、したがって、よりリスク回避的です。逆に、VIXが低い場合、投資家は市場のボラティリティが低くなることを期待しているため、リスクを追求します。

VIXは、ポートフォリオをヘッジするためのツールとしても使用できます。たとえば、VIXが高い場合、オプション価格も高くなります。これは、株価が下がると価値が上がる株式のプットオプションを購入する機会を提供します。

逆に、VIXが低い場合、オプション価格も低くなります。これは、株価が上昇すると価値が上がる株式のコールオプションを購入する機会を提供します。

VIXは、VIXインデックスを追跡する先物契約や上場取引商品の取引にも使用できます。これらの商品は、ボラティリティの将来の変化を推測したり、それらをヘッジしたりするために使用できます。

VIXを取引するリスクは何ですか

VIXとは何ですか、またVIXの取引に関連するいくつかのリスクは何ですか。まず、VIXは将来を見据えた指標であり、変更される可能性があります。第二に、VIXはS＆P 500インデックスオプションに基づいているため、他の資産を表していない可能性があります。

第三に、いくつかの異なる製品がVIXを追跡し、それぞれがリスクプロファイルを持っています。最後に、VIXベースの製品の市場は比較的新しく、したがって比較的流動性がありません。これらのリスクは、VIXベースの製品に投資する前に検討する必要があります。

VIX取引のメリットは何ですか

VIXは、市場リスクを測定するための重要なツールであり、先物契約や上場取引商品の取引に使用できます。

VIXを取引する利点は次のとおりです。

VIXは、市場リスクに関する情報を提供します。
VIXは、ポートフォリオをヘッジするためのツールとして使用できます。
VIXは、先物契約や上場取引商品の取引に使用できます。
VIXは、変更される可能性のある将来の見通しに関する指標です。
VIXはS＆P 500インデックスオプションに基づいているため、他の資産を表していない可能性があります。
いくつかの異なる製品がVIXを追跡し、それぞれにリスクプロファイルがあります。
VIXベースの製品の市場は比較的新しく、したがって比較的流動性がありません。
VIXは、ボラティリティの将来の変化を推測するために使用できます。
VIXは、ボラティリティの将来の変化をヘッジするために使用できます。
VIXは、S＆P500インデックスのオプションを取引するために使用できます。

VIXをどのように計算しますか

VIXを計算するには、最初に、有効期限が異なるS＆P500オプションの価格を見つける必要があります。これらの価格は、CBOEウェブサイトを含む多くのウェブサイトで見つけることができます。

オプション価格を取得したら、それらをVIX式に入力する必要があります。正確な式は次のとおりです。

VIX =√（（Σ（ST– F）^ 2 * PV（d1））/（n *Σ（ST– F）^ 2））* 100

どこ：

STは、有効期限が最も短いS＆P500オプションの価格です。

FはS＆P500インデックスの価格です。

PV（d1）は、1日の利息の現在価値です。

nは有効期限までの日数です。

Σ（ST– F）^ 2は、STとFの差の2乗の合計です。

VIXの公式とは何ですか、またその理由は少し複雑ですが、オンライン計算機を使用してオプション価格を入力し、VIXインデックスを計算することができます。

VIXを計算したら、それを履歴レベルと比較して、VIXが高いか低いかを確認できます。 VIXを使用して、先物契約や上場取引商品を取引することもできます。