Qu'est-ce que le VIX

Qu'est-ce que l'indice de volatilité Cboe (VIX)

Qu'est-ce que VIX ? L'indice de volatilité CBOE, ou VIX, est créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE), qui indique les attentes du marché en matière de volatilité sur 30 jours. Il est construit en utilisant les volatilités implicites d'un large éventail d'options sur l'indice S&P 500. Il s'agit d'une approximation du niveau de risque sur le marché.

Le VIX a été introduit en 1993 et ​​est devenu l'une des mesures de risque de marché les plus suivies. La grande majorité des transactions sur les options et les contrats à terme VIX ont lieu sur le CBOE.

Les options et contrats à terme VIX sont négociés sur le CBOE avec le ticker VIX. L'actif sous-jacent des options VIX est l'indice VIX, qui est également négocié sur le CBOE avec le symbole VX.

Comment trader le VIX

Il existe plusieurs façons de négocier le VIX. Le moyen le plus direct est d'acheter ou de vendre des contrats à terme VIX sur le CBOE. Ces contrats se négocient avec le symbole boursier VX et sont réglés en espèces.

Une autre façon de négocier le VIX consiste à utiliser des produits négociés en bourse (ETP). Les ETP sont des titres qui répliquent un actif sous-jacent, dans ce cas, l'indice VIX. Plusieurs ETP suivent le VIX, y compris les billets négociés en bourse (ETN) et les fonds négociés en bourse (ETF).

Le moyen le plus simple de négocier le VIX consiste à utiliser les ETN, des titres de créance non garantis qui se négocient en bourse comme une action. L'ETN VIX le plus populaire est l'ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures (VXX). Cet ETN suit un portefeuille de contrats à terme VIX avec une échéance moyenne pondérée d'un mois.

Les ETF sont similaires aux ETN mais sont structurés comme des fonds et doivent détenir les actifs sous-jacents qu'ils suivent. Par exemple, l'ETF VIX le plus important et le plus populaire est l'ETN à court terme VelocityShares Daily Inverse VIX (XIV). Cet ETF offre une exposition à un portefeuille de contrats à terme VIX avec une échéance moyenne pondérée d'un mois mais avec une relation inverse. Cela signifie que lorsque le VIX descend, XIV monte, et vice versa.

Plusieurs ETP VIX suivent les contrats à terme VIX à plus long terme. Ces produits comprennent le ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) et le VelocityShares Daily Inverse VIX Medium-Term ETN (ZIV).

Comment fonctionne le VIX

Qu'est-ce que VIX ? Le VIX est une mesure de la volatilité implicite, qui correspond aux attentes du marché en matière de volatilité future. La volatilité implicite est dérivée des prix des options, une fonction des prix des actifs sous-jacents.

L'indice VIX est calculé à l'aide d'une formule spécifique qui prend en compte les prix des options sur l'indice S&P 500 avec différentes dates d'expiration. Les dates d'expiration utilisées dans le calcul sont généralement espacées de 30 jours.

L'indice VIX est une mesure prospective de la volatilité, ce qui signifie qu'il s'agit d'une estimation de la volatilité future. Il ne s'agit pas d'une mesure de la volatilité réelle ou historique.

L'indice VIX est souvent cité en pourcentage entre 10% et 20%. Une lecture de 10 % indiquerait une faible volatilité attendue, tandis qu'une lecture de 20 % indiquerait une forte volatilité attendue.

Pourquoi le VIX est-il important

Le VIX est important car il fournit des informations sur le risque de marché. Lorsque le VIX est élevé, cela signifie que les investisseurs s'attendent à une volatilité accrue du marché et sont donc plus averses au risque. A l'inverse, lorsque le VIX est bas, les investisseurs s'attendent à moins de volatilité sur le marché et sont donc plus à la recherche de risques.

Le VIX peut également être utilisé comme outil de couverture de portefeuilles. Par exemple, lorsque le VIX est élevé, les prix des options sont également élevés. Cela offre la possibilité d'acheter des options de vente sur actions, dont la valeur augmentera si le cours de l'action baisse.

A l'inverse, lorsque le VIX est bas, les prix des options sont également bas. Cela offre la possibilité d'acheter des options d'achat sur actions, dont la valeur augmentera si le cours de l'action augmente.

Le VIX peut également être utilisé pour négocier des contrats à terme et des produits négociés en bourse qui suivent l'indice VIX. Ces produits peuvent être utilisés pour spéculer sur les évolutions futures de la volatilité ou pour se prémunir contre celles-ci.

Quels sont les risques du trading du VIX

Qu'est-ce que le VIX et quels sont les risques associés au trading du VIX. Premièrement, le VIX est une mesure prospective qui est sujette à changement. Deuxièmement, le VIX est basé sur les options de l'indice S&P 500, ce qui signifie qu'il peut ne pas représenter d'autres actifs.

Troisièmement, plusieurs produits différents suivent le VIX, chacun avec son profil de risque. Enfin, le marché des produits à base de VIX est relativement nouveau et, par conséquent, relativement illiquide. Ces risques doivent être pris en compte avant d'investir dans un produit basé sur le VIX.

Quels sont les avantages du trading du VIX

Le VIX est un outil important pour évaluer le risque de marché et peut être utilisé pour négocier des contrats à terme et des produits négociés en bourse.

Les avantages du trading du VIX incluent :

• Le VIX fournit des informations sur le risque de marché.
• Le VIX peut être utilisé comme outil de couverture des portefeuilles.
• Le VIX peut être utilisé pour négocier des contrats à terme et des produits négociés en bourse.
• Le VIX est une mesure prospective susceptible d'évoluer.
• Le VIX est basé sur les options de l'indice S&P 500, ce qui signifie qu'il peut ne pas représenter d'autres actifs.
• Plusieurs produits différents suivent le VIX, et chacun a son profil de risque.
• Le marché des produits à base de VIX est relativement nouveau et, par conséquent, relativement illiquide.
• Le VIX peut être utilisé pour spéculer sur les changements futurs de la volatilité.
• Le VIX peut être utilisé pour se couvrir contre les variations futures de la volatilité.
• Le VIX peut être utilisé pour négocier des options sur l'indice S&P 500.

Comment calculer le VIX

L'indice VIX est calculé à l'aide d'une formule spécifique qui prend en compte les prix des options sur l'indice S&P 500 avec différentes dates d'expiration. Les dates d'expiration utilisées dans le calcul sont généralement espacées de 30 jours.

Pour calculer le VIX, vous devez d'abord trouver les prix des options S&P 500 avec des dates d'expiration différentes. Ces prix peuvent être trouvés sur de nombreux sites Web, y compris le site Web du CBOE.

Une fois que vous avez les prix des options, vous devez les entrer dans la formule VIX. La formule exacte est :

VIX = √((Σ(ST – F)^2 * PV(d1)) / (n * Σ(ST – F)^2)) * 100

Où:

ST est le prix de l'option S&P 500 avec la date d'expiration la plus courte.

F est le cours de l'indice S&P 500.

PV(d1) est la valeur actuelle de l'intérêt d'un jour.

n est le nombre de jours jusqu'à l'expiration.

Σ(ST – F)^2 est la somme des carrés des différences entre ST et F.

Qu'est-ce que la formule VIX et pourquoi est un peu compliqué, mais vous pouvez utiliser une calculatrice en ligne pour saisir les prix des options et calculer l'indice VIX.

Une fois que vous avez calculé le VIX, vous pouvez le comparer aux niveaux historiques pour voir s'il est haut ou bas. Vous pouvez également utiliser le VIX pour négocier des contrats à terme et des produits négociés en bourse.