O que é VIX

Publicados: 2022-06-20

Índice

O que é o Índice de Volatilidade Cboe (VIX)

O que é VIX? O CBOE Volatility Index, ou VIX, é criado pela Chicago Board Options Exchange (CBOE), que mostra a expectativa do mercado de volatilidade de 30 dias. Ele é construído usando volatilidades implícitas de uma ampla gama de opções do índice S&P 500. Isto pretende ser um proxy para o nível de risco no mercado.

O VIX foi introduzido em 1993 e tornou-se uma das medidas de risco de mercado mais seguidas. A grande maioria das negociações de opções e futuros VIX ocorre no CBOE.

As opções e futuros VIX são negociados no CBOE com o código VIX. O ativo subjacente para as opções VIX é o índice VIX, que também é negociado no CBOE com o código VX.

Como negociar o VIX

Existem algumas maneiras diferentes de negociar o VIX. A maneira mais direta é comprar ou vender contratos futuros VIX no CBOE. Esses contratos são negociados com o código VX e liquidados em dinheiro.

Outra maneira de negociar o VIX é através de produtos negociados em bolsa (ETPs). ETPs são títulos que rastreiam um ativo subjacente, neste caso, o índice VIX. Vários ETPs rastreiam o VIX, incluindo notas negociadas em bolsa (ETNs) e fundos negociados em bolsa (ETFs).

A maneira mais simples de negociar o VIX é por meio de ETNs, instrumentos de dívida não garantidos que são negociados em uma bolsa como uma ação. O VIX ETN mais popular é o iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Este ETN acompanha uma carteira de futuros VIX com vencimento médio ponderado de um mês.

Os ETFs são semelhantes aos ETNs, mas são estruturados como fundos e são obrigados a manter os ativos subjacentes que rastreiam. Por exemplo, o maior e mais popular ETF VIX é o VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV). Este ETF oferece exposição a uma carteira de futuros VIX com vencimento médio ponderado de um mês, mas com relação inversa. Isso significa que quando o VIX cai, o XIV sobe e vice-versa.

Vários VIX ETPs rastreiam contratos futuros de VIX de longo prazo. Esses produtos incluem o ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) e o VelocityShares Daily Inverse VIX Medium-Term ETN (ZIV).

Como funciona o VIX

O que é VIX? O VIX é uma medida de volatilidade implícita, que é a expectativa do mercado para volatilidade futura. A volatilidade implícita é derivada dos preços das opções, uma função dos preços dos ativos subjacentes.

O índice VIX é calculado por meio de uma fórmula específica que considera os preços das opções do índice S&P 500 com diferentes datas de vencimento. As datas de vencimento usadas no cálculo geralmente têm 30 dias de intervalo.

O índice VIX é uma medida prospectiva de volatilidade, o que significa que é uma estimativa da volatilidade futura. Não é uma medida de volatilidade real ou histórica.

O índice VIX é frequentemente citado como uma porcentagem entre 10% e 20%. Uma leitura de 10% indicaria baixa volatilidade esperada, enquanto uma leitura de 20% indicaria alta volatilidade esperada.

Por que o VIX é importante

O VIX é importante porque fornece informações sobre risco de mercado. Quando o VIX é alto, significa que os investidores esperam uma maior volatilidade no mercado e, portanto, são mais avessos ao risco. Por outro lado, quando o VIX é baixo, os investidores esperam menos volatilidade no mercado e, portanto, buscam mais risco.

O VIX também pode ser utilizado como ferramenta para hedge de carteiras. Por exemplo, quando o VIX é alto, os preços das opções também são altos. Isso oferece uma oportunidade de comprar opções de venda sobre ações, que aumentarão de valor se o preço das ações cair.

Por outro lado, quando o VIX é baixo, os preços das opções também são baixos. Isso oferece uma oportunidade de comprar opções de compra de ações, que aumentarão de valor se o preço das ações subir.

O VIX também pode ser usado para negociar contratos futuros e produtos negociados em bolsa que rastreiam o índice VIX. Esses produtos podem ser usados para especular sobre mudanças futuras na volatilidade ou para protegê-las.

Quais são os riscos de negociar o VIX

O que é VIX e quais são alguns riscos associados à negociação do VIX. Primeiro, o VIX é uma medida voltada para o futuro que está sujeita a alterações. Em segundo lugar, o VIX é baseado nas opções do índice S&P 500, o que significa que pode não representar outros ativos.

Terceiro, vários produtos diferentes rastreiam o VIX, cada um com seu perfil de risco. Finalmente, o mercado de produtos baseados em VIX é relativamente novo e, portanto, relativamente ilíquido. Esses riscos devem ser considerados antes de investir em qualquer produto baseado em VIX.

Quais são os benefícios de negociar o VIX

O VIX é uma ferramenta importante para aferir o risco de mercado e pode ser usado para negociar contratos futuros e produtos negociados em bolsa.

Os benefícios de negociar o VIX incluem:

O VIX fornece informações sobre risco de mercado.
O VIX pode ser utilizado como ferramenta para hedge de carteiras.
O VIX pode ser usado para negociar contratos futuros e produtos negociados em bolsa.
O VIX é uma medida prospectiva sujeita a alterações.
O VIX é baseado nas opções do índice S&P 500, o que significa que pode não representar outros ativos.
Vários produtos diferentes rastreiam o VIX e cada um tem seu perfil de risco.
O mercado de produtos baseados em VIX é relativamente novo e, portanto, relativamente ilíquido.
O VIX pode ser usado para especular sobre futuras mudanças na volatilidade.
O VIX pode ser usado para se proteger contra futuras mudanças na volatilidade.
O VIX pode ser usado para negociar opções no índice S&P 500.

Como calcular o VIX

Para calcular o VIX, primeiro você precisa encontrar os preços das opções do S&P 500 com diferentes datas de vencimento. Esses preços podem ser encontrados em muitos sites, incluindo o site da CBOE.

Depois de ter os preços das opções, você deve inseri-los na fórmula VIX. A fórmula exata é:

VIX = √((Σ(ST – F)^2 * PV(d1)) / (n * Σ(ST – F)^2)) * 100

Onde:

ST é o preço da opção S&P 500 com a data de vencimento mais curta.

F é o preço do índice S&P 500.

PV(d1) é o valor presente dos juros de 1 dia.

n é o número de dias até a expiração.

Σ(ST – F)^2 é a soma dos quadrados das diferenças entre ST e F.

Qual é a fórmula VIX e por que é um pouco complicado, mas você pode usar uma calculadora online para inserir os preços das opções e calcular o índice VIX.

Depois de calcular o VIX, você pode compará-lo com os níveis históricos para ver se é alto ou baixo. Você também pode usar o VIX para negociar contratos futuros e produtos negociados em bolsa.