Ce este VIX

Ce este indicele de volatilitate Cboe (VIX)

Ce este VIX? Indicele de volatilitate CBOE, sau VIX, este creat de Chicago Board Options Exchange (CBOE), care arată așteptările pieței de volatilitate pe 30 de zile. Este construit folosind volatilitățile implicite ale unei game largi de opțiuni de indice S&P 500. Acesta este menit să fie un proxy pentru nivelul de risc de pe piață.

VIX a fost introdus în 1993 și a devenit una dintre cele mai urmărite măsuri de risc de piață. Marea majoritate a tranzacționării cu opțiuni și contracte futures VIX are loc pe CBOE.

Opțiunile și contractele futures VIX sunt tranzacționate pe CBOE cu simbolul VIX. Activul de bază pentru opțiunile VIX este indicele VIX, care este tranzacționat și pe CBOE cu simbolul ticker VX.

Cum să tranzacționați cu VIX

Există câteva moduri diferite de a tranzacționa cu VIX. Cea mai directă modalitate este cumpărarea sau vânzarea de contracte futures VIX pe CBOE. Aceste contracte tranzacționează cu simbolul ticker VX și se decontează în numerar.

O altă modalitate de a tranzacționa cu VIX este prin intermediul produselor tranzacționate la bursă (ETP). ETP-urile sunt titluri de valoare care urmăresc un activ suport, în acest caz, indicele VIX. Mai multe ETP-uri urmăresc VIX-ul, inclusiv note tranzacționate la bursă (ETN) și fonduri tranzacționate la bursă (ETF).

Cea mai simplă modalitate de a tranzacționa cu VIX este prin intermediul ETN-urilor, instrumente de datorie negarantate care se tranzacționează pe o bursă ca un stoc. Cel mai popular VIX ETN este iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Acest ETN urmărește un portofoliu de contracte futures VIX cu o scadență medie ponderată de o lună.

ETF-urile sunt similare cu ETN-urile, dar sunt structurate ca fonduri și sunt obligate să dețină activele suport pe care le urmăresc. De exemplu, cel mai mare și mai popular ETF VIX este VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV). Acest ETF oferă expunere la un portofoliu de contracte futures VIX cu o scadență medie ponderată de o lună, dar cu o relație inversă. Asta înseamnă că atunci când VIX scade, XIV crește și invers.

Mai multe ETP-uri VIX urmăresc contracte futures VIX pe termen lung. Aceste produse includ ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) și VelocityShares Daily Inverse VIX Medium-Term ETN (ZIV).

Cum funcționează VIX

Ce este VIX? VIX este o măsură a volatilității implicite, care reprezintă așteptările pieței pentru volatilitatea viitoare. Volatilitatea implicită este derivată din prețurile opțiunilor, o funcție a prețurilor activelor subiacente.

Indicele VIX este calculat folosind o formulă specifică care ia în considerare prețurile opțiunilor de indice S&P 500 cu date de expirare diferite. Datele de expirare utilizate în calcul sunt de obicei la 30 de zile.

Indicele VIX este o măsură prospectivă a volatilității, ceea ce înseamnă că este o estimare a volatilității viitoare. Nu este o măsură a volatilității reale sau istorice.

Indicele VIX este adesea cotat ca un procent între 10% și 20%. O citire de 10% ar indica o volatilitate scăzută așteptată, în timp ce o citire de 20% ar indica o volatilitate așteptată ridicată.

De ce este important VIX-ul

VIX este important deoarece oferă informații despre riscul de piață. Când VIX-ul este ridicat, înseamnă că investitorii se așteaptă la o volatilitate crescută pe piață și, prin urmare, sunt mai aversiți la risc. În schimb, atunci când VIX este scăzut, investitorii se așteaptă la mai puțină volatilitate pe piață și, prin urmare, sunt mai interesați de riscuri.

VIX poate fi folosit și ca instrument pentru acoperirea portofoliilor. De exemplu, atunci când VIX este mare, prețurile opțiunilor sunt și ele mari. Aceasta oferă o oportunitate de a cumpăra opțiuni de vânzare pe acțiuni, care vor crește în valoare dacă prețul acțiunilor scade.

În schimb, atunci când VIX este scăzut, prețurile opțiunilor sunt, de asemenea, scăzute. Acest lucru oferă o oportunitate de a cumpăra opțiuni call pe acțiuni, care vor crește în valoare dacă prețul acțiunilor crește.

VIX poate fi folosit și pentru a tranzacționa contracte futures și produse tranzacționate la bursă care urmăresc indicele VIX. Aceste produse pot fi folosite pentru a specula asupra schimbărilor viitoare ale volatilității sau pentru a se acoperi împotriva acestora.

Care sunt riscurile tranzacționării cu VIX

Ce este VIX și care sunt unele riscuri asociate cu tranzacționarea cu VIX. În primul rând, VIX este o măsură de perspectivă care poate fi schimbată. În al doilea rând, VIX se bazează pe opțiunile de indice S&P 500, ceea ce înseamnă că este posibil să nu reprezinte alte active.

În al treilea rând, mai multe produse diferite urmăresc VIX-ul, fiecare cu profilul său de risc. În cele din urmă, piața produselor pe bază de VIX este relativ nouă și, prin urmare, relativ nelichide. Aceste riscuri trebuie luate în considerare înainte de a investi în orice produs bazat pe VIX.

Care sunt beneficiile tranzacționării cu VIX

VIX este un instrument important pentru măsurarea riscului de piață și poate fi utilizat pentru a tranzacționa contracte futures și produse tranzacționate la bursă.

Beneficiile tranzacționării cu VIX includ:

• VIX oferă informații despre riscul de piață.
• VIX poate fi folosit ca instrument pentru acoperirea portofoliilor.
• VIX poate fi folosit pentru a tranzacționa contracte futures și produse tranzacționate la bursă.
• VIX este o măsură de perspectivă care poate fi schimbată.
• VIX se bazează pe opțiunile de indice S&P 500, ceea ce înseamnă că este posibil să nu reprezinte alte active.
• Mai multe produse diferite urmăresc VIX-ul și fiecare are profilul său de risc.
• Piața produselor pe bază de VIX este relativ nouă și, prin urmare, relativ nelichidă.
• VIX poate fi folosit pentru a specula asupra schimbărilor viitoare ale volatilității.
• VIX poate fi folosit pentru a se acoperi împotriva schimbărilor viitoare ale volatilității.
• VIX poate fi folosit pentru a tranzacționa opțiuni pe indicele S&P 500.

Cum se calculează VIX

Indicele VIX este calculat folosind o formulă specifică care ia în considerare prețurile opțiunilor de indice S&P 500 cu date de expirare diferite. Datele de expirare utilizate în calcul sunt de obicei la 30 de zile.

Pentru a calcula VIX-ul, mai întâi trebuie să găsiți prețurile opțiunilor S&P 500 cu date de expirare diferite. Aceste prețuri pot fi găsite pe multe site-uri web, inclusiv pe site-ul CBOE.

Odată ce aveți prețurile opțiunilor, trebuie să le introduceți în formula VIX. Formula exactă este:

VIX = √((Σ(ST – F)^2 * PV(d1)) / (n * Σ(ST – F)^2)) * 100

Unde:

ST este prețul opțiunii S&P 500 cu cea mai scurtă dată de expirare.

F este prețul indicelui S&P 500.

PV(d1) este valoarea actuală a dobânzii pentru o zi.

n este numărul de zile până la expirare.

Σ(ST – F)^2 este suma pătratelor diferențelor dintre ST și F.

Care este formula VIX și de ce este puțin complicată, dar puteți utiliza un calculator online pentru a introduce prețurile opțiunilor și a calcula indicele VIX.

Odată ce ați calculat VIX, îl puteți compara cu nivelurile istorice pentru a vedea dacă este ridicat sau scăzut. De asemenea, puteți utiliza VIX pentru a tranzacționa contracte futures și produse tranzacționate la bursă.