Что такое VIX

Опубликовано: 2022-06-20

Оглавление

Что такое индекс волатильности CBOE (VIX)

Что такое ВИКС? Индекс волатильности CBOE, или VIX, создается Чикагской биржей опционов (CBOE) и показывает ожидания рынка в отношении 30-дневной волатильности. Он построен с использованием подразумеваемой волатильности широкого диапазона опционов на индекс S&P 500. Это должно быть косвенным показателем уровня риска на рынке.

Индекс VIX был введен в 1993 году и стал одним из наиболее широко используемых показателей рыночного риска. Подавляющее большинство торгов опционами и фьючерсами на VIX происходит на CBOE.

Опционы и фьючерсы VIX торгуются на CBOE под тикером VIX. Базовым активом для опционов VIX является индекс VIX, который также торгуется на CBOE под тикером VX.

Как торговать на VIX

Есть несколько различных способов торговать VIX. Самый прямой способ — покупка или продажа фьючерсных контрактов VIX на CBOE. Эти контракты торгуются с тикером VX и оплачиваются наличными.

Другой способ торговать VIX — это биржевые продукты (ETP). ETP — это ценные бумаги, которые отслеживают базовый актив, в данном случае индекс VIX. Несколько ETP отслеживают VIX, включая биржевые ноты (ETN) и биржевые фонды (ETF).

Самый простой способ торговать VIX — это ETN, необеспеченные долговые инструменты, которые торгуются на бирже, как акции. Наиболее популярной VIX ETN является краткосрочная фьючерсная ETN iPath S&P 500 VIX (VXX). Эта ETN отслеживает портфель фьючерсов VIX со средневзвешенным сроком погашения в один месяц.

ETF похожи на ETN, но структурированы как фонды и должны хранить базовые активы, которые они отслеживают. Например, самым крупным и популярным VIX ETF является VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV). Этот ETF предоставляет доступ к портфелю фьючерсов VIX со средневзвешенным сроком погашения в один месяц, но с обратной зависимостью. Это означает, что когда VIX падает, XIV растет, и наоборот.

Несколько ETP VIX отслеживают долгосрочные фьючерсные контракты VIX. Эти продукты включают ETF краткосрочных фьючерсов ProShares Ultra VIX (UVXY) и среднесрочную ETN VelocityShares Daily Inverse VIX (ZIV).

Как работает VIX

Что такое ВИКС? VIX — это показатель подразумеваемой волатильности, то есть ожиданий рынка относительно будущей волатильности. Подразумеваемая волатильность выводится из цен опционов, являющихся функцией цен базовых активов.

Индекс VIX рассчитывается по специальной формуле, учитывающей цены опционов на индекс S&P 500 с разными датами истечения. Даты истечения срока действия, используемые в расчетах, обычно отстоят друг от друга на 30 дней.

Индекс VIX — это прогнозная мера волатильности, то есть оценка будущей волатильности. Это не показатель фактической или исторической волатильности.

Индекс VIX часто указывается в процентах от 10% до 20%. Значение 10% указывает на низкую ожидаемую волатильность, а значение 20% указывает на высокую ожидаемую волатильность.

Почему VIX важен

VIX важен, потому что он предоставляет информацию о рыночном риске. Когда VIX высокий, это означает, что инвесторы ожидают повышенной волатильности на рынке и, следовательно, меньше рискуют. И наоборот, когда VIX низкий, инвесторы ожидают меньшей волатильности на рынке и, следовательно, более склонны к риску.

VIX также можно использовать в качестве инструмента для хеджирования портфелей. Например, когда VIX высок, цены опционов также высоки. Это дает возможность купить опционы пут на акции, стоимость которых увеличится, если цена акции упадет.

И наоборот, когда VIX низок, цены опционов также низки. Это дает возможность купить колл-опционы на акции, стоимость которых увеличится, если цена акции вырастет.

VIX также можно использовать для торговли фьючерсными контрактами и биржевыми продуктами, которые отслеживают индекс VIX. Эти продукты можно использовать для спекуляций на будущих изменениях волатильности или для хеджирования от них.

Каковы риски торговли VIX

Что такое VIX и каковы некоторые риски, связанные с торговлей VIX. Во-первых, VIX — это перспективный показатель, который может быть изменен. Во-вторых, VIX основан на опционах на индекс S&P 500, что означает, что он может не представлять другие активы.

В-третьих, несколько разных продуктов отслеживают VIX, каждый со своим профилем риска. Наконец, рынок продуктов на основе VIX является относительно новым и, следовательно, относительно неликвидным. Эти риски следует учитывать, прежде чем инвестировать в любой продукт на основе VIX.

Каковы преимущества торговли на VIX

VIX является важным инструментом для оценки рыночного риска и может использоваться для торговли фьючерсными контрактами и биржевыми продуктами.

Преимущества торговли VIX включают в себя:

  • VIX предоставляет информацию о рыночном риске.
  • VIX можно использовать как инструмент для хеджирования портфелей.
  • VIX можно использовать для торговли фьючерсными контрактами и биржевыми продуктами.
  • VIX — это перспективная мера, которая может быть изменена.
  • VIX основан на опционах на индекс S&P 500, что означает, что он может не представлять другие активы.
  • Несколько различных продуктов отслеживают VIX, и каждый из них имеет свой профиль риска.
  • Рынок продуктов на основе VIX является относительно новым и, следовательно, относительно неликвидным.
  • VIX можно использовать для прогнозирования будущих изменений волатильности.
  • VIX можно использовать для хеджирования будущих изменений волатильности.
  • VIX можно использовать для торговли опционами на индекс S&P 500.

Как рассчитать VIX

Индекс VIX рассчитывается по специальной формуле, учитывающей цены опционов на индекс S&P 500 с разными датами истечения. Даты истечения срока действия, используемые в расчетах, обычно отстоят друг от друга на 30 дней.

Чтобы рассчитать VIX, вам сначала нужно найти цены опционов S&P 500 с разными датами экспирации. Эти цены можно найти на многих веб-сайтах, в том числе на веб-сайте CBOE.

Получив цены опционов, вы должны ввести их в формулу VIX. Точная формула:

VIX = √((Σ(ST – F)^2 * PV(d1)) / (n * Σ(ST – F)^2)) * 100

Где:

ST — это цена опциона S&P 500 с самой короткой датой экспирации.

F — цена индекса S&P 500.

PV(d1) — текущая стоимость 1-дневного процента.

n — количество дней до истечения срока действия.

Σ(ST – F)^2 – сумма квадратов разностей между ST и F.

Что такое формула VIX и почему это немного сложно, но вы можете использовать онлайн-калькулятор, чтобы ввести цены опционов и рассчитать индекс VIX.

После того, как вы рассчитали VIX, вы можете сравнить его с историческими уровнями, чтобы увидеть, является ли он высоким или низким. Вы также можете использовать VIX для торговли фьючерсными контрактами и биржевыми продуктами.