VIX คืออะไร

เผยแพร่แล้ว: 2022-06-20

สารบัญ

ดัชนีความผันผวน Cboe (VIX) คืออะไร

VIX คืออะไร? ดัชนีความผันผวน CBOE หรือ VIX สร้างขึ้นโดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) ซึ่งแสดงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความผันผวน 30 วัน สร้างขึ้นโดยใช้ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกดัชนี S&P 500 ที่หลากหลาย นี่หมายถึงการเป็นพร็อกซีสำหรับระดับความเสี่ยงในตลาด

VIX เปิดตัวในปี พ.ศ. 2536 และได้กลายเป็นหนึ่งในมาตรการด้านความเสี่ยงด้านตลาดที่มีการปฏิบัติตามกันอย่างแพร่หลายมากที่สุด การซื้อขายตัวเลือก VIX และฟิวเจอร์สส่วนใหญ่เกิดขึ้นที่ CBOE

ออปชั่น VIX และฟิวเจอร์สซื้อขายบน CBOE ด้วยสัญลักษณ์ VIX สินทรัพย์อ้างอิงสำหรับตัวเลือก VIX คือดัชนี VIX ซึ่งซื้อขายใน CBOE ด้วยสัญลักษณ์ VX

วิธีแลกเปลี่ยน VIX

มีหลายวิธีในการแลกเปลี่ยน VIX วิธีที่ตรงที่สุดคือการซื้อหรือขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า VIX บน CBOE สัญญาเหล่านี้ซื้อขายด้วยสัญลักษณ์ VX และชำระเป็นเงินสด

อีกวิธีหนึ่งในการแลกเปลี่ยน VIX คือผ่านผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETPs) ETP คือหลักทรัพย์ที่ติดตามสินทรัพย์อ้างอิง ในกรณีนี้คือดัชนี VIX ETP หลายรายการติดตาม VIX รวมถึงบันทึกการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETN) และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs)

วิธีที่ง่ายที่สุดในการแลกเปลี่ยน VIX คือผ่าน ETNs ตราสารหนี้ไม่มีหลักประกันที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนเหมือนหุ้น VIX ETN ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) ETN นี้ติดตามพอร์ตโฟลิโอของ VIX Futures ที่มีระยะเวลาครบกำหนดถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักหนึ่งเดือน

ETF นั้นคล้ายกับ ETN แต่มีโครงสร้างเป็นกองทุนและจำเป็นต้องถือสินทรัพย์อ้างอิงที่พวกเขาติดตาม ตัวอย่างเช่น VIX ETF ที่ใหญ่ที่สุดและเป็นที่นิยมมากที่สุดคือ VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV) ETF นี้นำเสนอผลงานของ VIX Futures โดยมีระยะเวลาครบกำหนดถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักหนึ่งเดือน แต่มีความสัมพันธ์แบบผกผัน นั่นหมายความว่าเมื่อ VIX ลดลง XIV จะขึ้นไปและในทางกลับกัน

VIX ETP หลายรายการติดตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้า VIX ระยะยาว ผลิตภัณฑ์เหล่านี้รวมถึง ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) และ VelocityShares Daily Inverse VIX Medium-Term ETN (ZIV)

VIX ทำงานอย่างไร

VIX คืออะไร? VIX เป็นตัวชี้วัดความผันผวนโดยนัย ซึ่งเป็นความคาดหวังของตลาดสำหรับความผันผวนในอนาคต ความผันผวนโดยนัยมาจากราคาออปชั่น ซึ่งเป็นหน้าที่ของราคาสินทรัพย์อ้างอิง

ดัชนี VIX คำนวณโดยใช้สูตรเฉพาะที่พิจารณาราคาของตัวเลือกดัชนี S&P 500 ที่มีวันหมดอายุต่างกัน วันหมดอายุที่ใช้ในการคำนวณโดยทั่วไปจะห่างกัน 30 วัน

ดัชนี VIX เป็นตัวชี้วัดความผันผวนในอนาคต ซึ่งหมายความว่าเป็นการประมาณการความผันผวนในอนาคต ไม่ใช่ตัวชี้วัดความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงหรือในอดีต

ดัชนี VIX มักถูกยกมาเป็นเปอร์เซ็นต์ระหว่าง 10% ถึง 20% การอ่าน 10% จะบ่งบอกถึงความผันผวนที่คาดหวังต่ำ ในขณะที่การอ่าน 20% จะบ่งบอกถึงความผันผวนที่คาดหวังไว้สูง

ทำไม VIX ถึงสำคัญ

VIX มีความสำคัญเนื่องจากให้ข้อมูลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านตลาด เมื่อ VIX สูง หมายความว่านักลงทุนคาดหวังว่าตลาดจะมีความผันผวนเพิ่มขึ้น ดังนั้นจึงไม่ชอบความเสี่ยงมากกว่า ในทางกลับกัน เมื่อ VIX ต่ำ นักลงทุนคาดหวังว่าตลาดจะมีความผันผวนน้อยลง ดังนั้นจึงมองหาความเสี่ยงมากขึ้น

VIX ยังสามารถใช้เป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงพอร์ตการลงทุน ตัวอย่างเช่น เมื่อ VIX สูง ราคาออปชั่นก็สูงเช่นกัน นี่เป็นโอกาสในการซื้อพุตออปชั่นของหุ้น ซึ่งจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหากราคาหุ้นตก

ในทางกลับกัน เมื่อ VIX ต่ำ ราคาออปชั่นก็ต่ำเช่นกัน นี่เป็นโอกาสในการซื้อคอลออปชั่นสำหรับหุ้น ซึ่งจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหากราคาหุ้นสูงขึ้น

VIX ยังสามารถใช้เพื่อซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ติดตามดัชนี VIX ผลิตภัณฑ์เหล่านี้สามารถใช้เพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในอนาคตของความผันผวนหรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว

อะไรคือความเสี่ยงของการซื้อขาย VIX

VIX คืออะไร และมีความเสี่ยงอะไรบ้างที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย VIX ประการแรก VIX เป็นมาตรการเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าที่อาจมีการเปลี่ยนแปลง ประการที่สอง VIX อิงตามตัวเลือกดัชนี S&P 500 ซึ่งหมายความว่าอาจไม่ได้เป็นตัวแทนของสินทรัพย์อื่นๆ

ประการที่สาม ผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกันหลายอย่างติดตาม VIX โดยแต่ละผลิตภัณฑ์มีโปรไฟล์ความเสี่ยง สุดท้าย ตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ใช้ VIX นั้นค่อนข้างใหม่ ดังนั้นจึงค่อนข้างขาดสภาพคล่อง ควรพิจารณาความเสี่ยงเหล่านี้ก่อนลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ VIX

ประโยชน์ของการซื้อขาย VIX . คืออะไร

VIX เป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับการประเมินความเสี่ยงด้านตลาด และสามารถใช้ในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน

ประโยชน์ของการซื้อขาย VIX ได้แก่:

VIX ให้ข้อมูลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านตลาด
VIX สามารถใช้เป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงพอร์ตการลงทุน
VIX สามารถใช้เพื่อซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน
VIX เป็นมาตรการเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าที่อาจมีการเปลี่ยนแปลง
VIX อิงตามตัวเลือกดัชนี S&P 500 ซึ่งหมายความว่าอาจไม่ได้เป็นตัวแทนของสินทรัพย์อื่นๆ
ผลิตภัณฑ์ต่างๆ มากมายติดตาม VIX และแต่ละผลิตภัณฑ์ก็มีโปรไฟล์ความเสี่ยง
ตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ใช้ VIX นั้นค่อนข้างใหม่ ดังนั้นจึงมีสภาพคล่องค่อนข้างน้อย
VIX สามารถใช้เพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในอนาคตของความผันผวน
VIX สามารถใช้เพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงในอนาคตจากความผันผวน
VIX สามารถใช้เพื่อแลกเปลี่ยนตัวเลือกในดัชนี S&P 500

คุณคำนวณ VIX . อย่างไร

ในการคำนวณ VIX ก่อนอื่นคุณต้องค้นหาราคาของตัวเลือก S&P 500 ที่มีวันหมดอายุต่างกัน ราคาเหล่านี้สามารถพบได้ในหลายเว็บไซต์ รวมถึงเว็บไซต์ CBOE

เมื่อคุณมีราคาตัวเลือกแล้ว คุณต้องป้อนราคาลงในสูตร VIX สูตรที่แน่นอนคือ:

VIX = √((Σ(ST – F)^2 * PV(d1)) / (n * Σ(ST – F)^2)) * 100

ที่ไหน:

ST คือราคาของตัวเลือก S&P 500 ที่มีวันหมดอายุสั้นที่สุด

F คือราคาของดัชนี S&P 500

PV(d1) คือมูลค่าปัจจุบันของดอกเบี้ย 1 วัน

n คือจำนวนวันที่สิ้นสุด

Σ(ST – F)^2 คือผลรวมของกำลังสองของผลต่างระหว่าง ST และ F

สูตร VIX คืออะไรและเหตุใดจึงซับซ้อนเล็กน้อย แต่คุณสามารถใช้เครื่องคิดเลขออนไลน์เพื่อป้อนราคาตัวเลือกและคำนวณดัชนี VIX

เมื่อคุณคำนวณ VIX แล้ว คุณสามารถเปรียบเทียบกับระดับในอดีตเพื่อดูว่าสูงหรือต่ำ คุณยังสามารถใช้ VIX เพื่อซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน