VIX Nedir?

Yayınlanan: 2022-06-20

İçindekiler

Cboe Oynaklık Endeksi (VIX) Nedir?

VIX nedir? CBOE Volatilite Endeksi veya VIX, piyasanın 30 günlük oynaklık beklentisini gösteren Chicago Board Options Exchange (CBOE) tarafından oluşturulur. Çok çeşitli S&P 500 endeks seçeneklerinin zımni oynaklıkları kullanılarak oluşturulmuştur. Bunun, piyasadaki risk seviyesi için bir vekil olması amaçlanmıştır.

VIX, 1993 yılında tanıtıldı ve en çok takip edilen piyasa riski önlemlerinden biri haline geldi. VIX opsiyonlarında ve vadeli işlemlerde ticaretin büyük çoğunluğu CBOE'de gerçekleşir.

VIX opsiyonları ve vadeli işlemler, CBOE'de VIX ticker ile işlem görmektedir. VIX seçenekleri için temel varlık, aynı zamanda CBOE'de VX hisse senedi sembolü ile işlem gören VIX endeksidir.

VIX Ticareti Nasıl Yapılır?

VIX'i takas etmenin birkaç farklı yolu vardır. En doğrudan yol, CBOE'de VIX vadeli işlem sözleşmeleri almak veya satmaktır. Bu sözleşmeler, hisse senedi sembolü VX ile işlem görür ve nakit olarak ödenir.

VIX'i takas etmenin başka bir yolu da borsada işlem gören ürünler (ETP'ler). ETP'ler, temel bir varlığı, bu durumda VIX endeksini izleyen menkul kıymetlerdir. Birkaç ETP, borsada işlem gören notlar (ETN'ler) ve borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) dahil olmak üzere VIX'i izler.

VIX ile işlem yapmanın en basit yolu, hisse senedi gibi bir borsada işlem gören teminatsız borçlanma araçları olan ETN'lerdir. En popüler VIX ETN, iPath S&P 500 VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETN'dir (VXX). Bu ETN, ağırlıklı ortalama vadesi bir aylık olan bir VIX vadeli işlem portföyünü takip eder.

ETF'ler, ETN'lere benzer ancak fon olarak yapılandırılmıştır ve izledikleri temel varlıkları elinde bulundurmaları gerekir. Örneğin, en büyük ve en popüler VIX ETF, VelocityShares Daily Inverse VIX Kısa Vadeli ETN'dir (XIV). Bu ETF, ağırlıklı ortalama vadesi bir ay olan ancak ters bir ilişkiye sahip bir VIX vadeli işlem portföyüne maruz kalma sağlar. Bu, VIX düştüğünde XIV'ün yükseldiği ve bunun tersi anlamına gelir.

Birkaç VIX ETP, daha uzun vadeli VIX vadeli işlem sözleşmelerini takip eder. Bu ürünler, ProShares Ultra VIX Kısa Vadeli Vadeli İşlemler ETF'sini (UVXY) ve VelocityShares Daily Inverse VIX Orta Vadeli ETN'yi (ZIV) içerir.

VIX Nasıl Çalışır?

VIX nedir? VIX, piyasanın gelecekteki oynaklık beklentileri olan zımni oynaklığın bir ölçüsüdür. Zımni oynaklık, dayanak varlık fiyatlarının bir fonksiyonu olan opsiyon fiyatlarından elde edilir.

VIX endeksi, farklı son kullanma tarihlerine sahip S&P 500 endeks seçeneklerinin fiyatlarını dikkate alan belirli bir formül kullanılarak hesaplanır. Hesaplamada kullanılan son kullanma tarihleri ​​genellikle 30 gündür.

VIX endeksi ileriye dönük bir oynaklık ölçüsüdür, yani gelecekteki oynaklığın bir tahminidir. Gerçek veya tarihsel oynaklığın bir ölçüsü değildir.

VIX endeksi genellikle %10 ile %20 arasında bir yüzde olarak belirtilir. %10'luk bir okuma, beklenen düşük oynaklığı gösterirken, %20'lik bir okuma, beklenen yüksek oynaklığı gösterir.

VIX Neden Önemli?

VIX, piyasa riski hakkında bilgi sağladığı için önemlidir. VIX yüksek olduğunda, yatırımcıların piyasada oynaklığın artmasını bekledikleri ve bu nedenle daha fazla riskten kaçındıkları anlamına gelir. Tersine, VIX düşük olduğunda, yatırımcılar piyasada daha az oynaklık bekler ve bu nedenle daha fazla risk ararlar.

VIX, riskten korunma portföyleri için bir araç olarak da kullanılabilir. Örneğin VIX yüksek olduğunda opsiyon fiyatları da yüksek oluyor. Bu, hisse senedi fiyatı düştüğünde değeri artacak olan hisse senetleri üzerinde satım opsiyonları satın alma fırsatı sağlar.

Tersine, VIX düşük olduğunda, opsiyon fiyatları da düşüktür. Bu, hisse senedi fiyatı yükselirse değeri artacak olan hisse senedi alım opsiyonları satın alma fırsatı sağlar.

VIX, VIX endeksini izleyen vadeli işlem sözleşmeleri ve borsada işlem gören ürünlerin ticaretinde de kullanılabilir. Bu ürünler, oynaklıkta gelecekteki değişiklikler hakkında spekülasyon yapmak veya bunlara karşı korunmak için kullanılabilir.

VIX Ticaretinin Riskleri Nelerdir?

VIX nedir ve VIX ticaretiyle ilgili bazı riskler nelerdir? İlk olarak, VIX, değişikliğe tabi olan ileriye dönük bir önlemdir. İkincisi, VIX, diğer varlıkları temsil etmeyebileceği anlamına gelen S&P 500 endeks seçeneklerine dayanmaktadır.

Üçüncüsü, birkaç farklı ürün, her biri kendi risk profiliyle VIX'i takip eder. Son olarak, VIX tabanlı ürünler pazarı nispeten yenidir ve bu nedenle nispeten likit değildir. Herhangi bir VIX tabanlı ürüne yatırım yapmadan önce bu riskler dikkate alınmalıdır.

VIX Ticaretinin Faydaları Nelerdir?

VIX, piyasa riskini ölçmek için önemli bir araçtır ve vadeli işlem sözleşmeleri ve borsada işlem gören ürünlerin ticaretinde kullanılabilir.

VIX ticaretinin faydaları şunları içerir:

  • VIX, piyasa riski hakkında bilgi sağlar.
  • VIX, riskten korunma portföyleri için bir araç olarak kullanılabilir.
  • VIX, vadeli işlem sözleşmeleri ve borsada işlem gören ürünlerin ticaretinde kullanılabilir.
  • VIX, değişikliğe tabi olan ileriye dönük bir önlemdir.
  • VIX, S&P 500 endeks seçeneklerine dayanmaktadır; bu, diğer varlıkları temsil etmeyebileceği anlamına gelir.
  • Birkaç farklı ürün VIX'i takip eder ve her birinin kendi risk profili vardır.
  • VIX tabanlı ürünler pazarı nispeten yenidir ve bu nedenle nispeten likit değildir.
  • VIX, oynaklıkta gelecekteki değişiklikler hakkında spekülasyon yapmak için kullanılabilir.
  • VIX, oynaklıkta gelecekteki değişikliklere karşı korunmak için kullanılabilir.
  • VIX, S&P 500 endeksinde opsiyon ticareti yapmak için kullanılabilir.

VIX'i Nasıl Hesaplarsınız?

VIX endeksi, farklı son kullanma tarihlerine sahip S&P 500 endeks seçeneklerinin fiyatlarını dikkate alan belirli bir formül kullanılarak hesaplanır. Hesaplamada kullanılan son kullanma tarihleri ​​genellikle 30 gündür.

VIX'i hesaplamak için öncelikle farklı son kullanma tarihlerine sahip S&P 500 opsiyonlarının fiyatlarını bulmanız gerekiyor. Bu fiyatlar, CBOE web sitesi de dahil olmak üzere birçok web sitesinde bulunabilir.

Opsiyon fiyatlarına sahip olduğunuzda, bunları VIX formülüne girmelisiniz. Kesin formül:

VIX = √((Σ(ST – F)^2 * PV(d1)) / (n * Σ(ST – F)^2)) * 100

Neresi:

ST, S&P 500 opsiyonunun vadesi en kısa olan fiyatıdır.

F, S&P 500 endeksinin fiyatıdır.

PV(d1) 1 günlük faizin bugünkü değeridir.

n, sona erme tarihine kadar olan gün sayısıdır.

Σ(ST – F)^2, ST ve F arasındaki farkların karelerinin toplamıdır.

VIX formülü nedir ve neden biraz karmaşıktır, ancak opsiyon fiyatlarını girmek ve VIX endeksini hesaplamak için çevrimiçi bir hesap makinesi kullanabilirsiniz.

VIX'i hesapladıktan sonra, yüksek mi yoksa düşük mü olduğunu görmek için geçmiş seviyelerle karşılaştırabilirsiniz. VIX'i vadeli işlem sözleşmeleri ve borsada işlem gören ürünlerle ticaret yapmak için de kullanabilirsiniz.